MANAJEMEN FOREX BANK SYARIAH

MANAJEMEN FOREX BANK  SYARIAH

Oleh :

ULVIAH

01133113

DOSEN PENGAJAR

SITTI NIKMAH MARZUKI,S.EI.,M.E

EKONOMI SYARIAH KELOMPOK 4 SEMESTER 7

SEKOLAH TINGGI AGAMA ISLAM NEGERI ( STAIN ) WATAMPONE

Abstrak

Forex manajemen adalah koordinasi pengelolaan assets dan liabilities dalam berbagai valuta dalam usaha mengoptimalkan yield dan meminimalkan risiko. Forex manajemen lebih rumit dibandingkan Manajemen Aktiva Pasiva dalam artian secra umum, dimana baik baik sisi sumber dana maupun penggunaannya menggunakan satu jenis mata uang, misalnya IDR. Karena risiko yang melekat pada Forex Management selain default risk, operational risk, liquidity risk, credit risk, fiduciary risk, dan collateral risk masih ditambah risiko dalam bentuk interest rate risk dan exchange rate risk. Jadi Forex Management didalamnya juga termasuk mengelola risiko-risiko yng ada tersebut, bagaimana cara menghindari atau mengeliminir risiko yang mungkin timbul dari ransaksi dalam berbagai mata uang asing yang dilakukan oleh suatau bank .

PENDAHULUAN

Perdagangan internasional saat ini telah menimbulkan interpendensi antarnegara, baik USA maupun Jepang atau Negara-negara maju lainnya sangat bergantung dengan supporting komoditi dari negara lain. Globalisasi perdagangan internasional telah menembus batas-batas Negara, seolah Negara tak berbatas lagi antara satu benua dengan benua lainnya, dan antara Negara yang satu dengan Negara yang lainnya. Sementara di sisi lain disetiap Negara menggunakan mata uang yang berbeda dalam melakukan transaksinya. Hal ini menimbulkan maslah tersendiri karena nilai tukar antara satu mata uang dengan mata uang lainnya juga sangat berbeda dan bervariasi, dan tidak semua mata uang di dunia diakui sebagai alat pembayaran.

Akibat dari beragamnya mata uang dan pesatnya perdagangan internasional antarnegara, maka pertukaran antar satu mata uang dengan mata uang lainnya juga menjadi sangat penting dan memegang peranan yang sangat dominan dalam melakukan pembayaran. Karena adanya perbedaan mata uang dan nilai tukar inilah maka dibutuhkan pengelolaan yang cermat, akurat dan tepat waktu. Hal ini dilakukan untuk memperkecil risiko dan untuk mengoptimalkan return.

Akibat dari beragamnya mata uang dan pesatnya perdagangan internasional antarnegara,

maka pertukaran antar satu mata uang dengan mata uang lainnya juga menjadi sangat penting dan memegang peranan yang sangat dominan dalam melakukan pembayaran. Karena adanya perbedaan mata uang dan nilai tukar inilah maka dibutuhkan pengelolaan yang cermat, akurat dan tepat waktu. Hal ini dilakukan untuk memperkecil risiko dan untuk mengoptimalkan return.

FOREIGN EXCHANGE TRADING (FOREX)

Valuta asing atau yang biasa disebut dengan valas, atau yang dalam bahasa asing dikenal dengan foreign exchange (Forex) merupakan mata uang yang dikeluarkan sebagai alat pembayaran yang sah di negara lain. Valuta asing akan mempunyai suatu nilai apabila valuta tersebut dapat ditukarkan dengan valuta lainnya tanpa pembatasan. Sebagai contoh, suatu perusahaan multinasional AS yang mendirikan pabrik di Inggris, pada akhir tahun buku selalu ingin mentransfer laba yang diperoleh dari usahanya di Inggris (dalam bentuk Poundsterling) ke kantor pusatnya di AS (dalam bentuk USD) maka untuk mengonversikan mata uang Poundsterling Inggris ke dalam US Dolar diperlukan adanya pasar valas.

Pasar valuta asing (valas) merupakan suatu jenis perdagangan atau transakasi yang memperdagangkan suatu mata uang suatu negara terhadap mata uang negara lainnya yang melibatkan pasar-pasar uang utama di dunia selama 24 jam secara berkesinambungan. Sependapat dengan Madura yang mengungkapkan bahwa pasar valuta asing adalah pasar yang memfasilitasi pertukaran valuta untuk mempermudah transaksi-transaksi perdagangan dan keuangan internasional. Atau jika diartikan secara sederhana, pasar valas adalah perdagangan mata uang (valuta) suatu negara dengan mata uang negara lainnya. Sedangkan tarif dari pertukaran mata uang ini disebut juga dengan Foreign Exchange Rate, di Indonesia dikenal dengan Kurs Valas.[1]

Dalam perkembangannya, uang berkembang menjadi komoditas yang bisa di perdagangkan. Pasar valuta asing sendiri mengalami pertumbuhan yang pesat pada awal 70’an. Adapun yang menyebabkan pasar valuta asing bertumbuh dengan pesat antara lain adalah:

1)      Pergerakan nilai valuta asing yang mengalami pergerakan cukup signifikan sehingga menarik bagi beberapa kalangan tertentu untuk berkecimpung di dalam pasar valuta asing.

2)      Bisnis yang semakin mengglobal. Dengan semakin sengitnya persaingan bisnis membuat perusahaan harus mencari sumber daya baru yang lebih murah, dan tersebar di seluruh dunia sehingga menimbulkan permintaan akan mata uang suatu negara tertentu.

3)      Perkembangan telekomunikasi yang begitu cepat dengan adanya sarana telepon, telex, faximile, internet memudahkan para pelaku pasar untuk berkomunikasi sehingga transaksi lebih mudah di lakukan.

4)      Keuntungan yang diperoleh di pasar valuta yang cenderung besar meningkatakan keinginan berbagai pihak berusaha memperoleh gain dari pergerakan valuta asing.

            Foreign Exchange Trading dapat terjadi karena disebabkan oleh bebrapa hal, yaitu :

1. Adanya perdagangan Internasional

2. Mata uang yang berbeda

3. Memenuhi kebutuhan dana

4. Pinjaman luar negeri

5. Menghindari tingkat risiko (hedging/trading)

6. Mendapat keuntungan selisih rate

7. Provisi untuk kredit

PEMENUHAN KEBUTUHAN DANA

Kebutuhan dana (likuidias) dalam suatu valuta, misalnya dalam USD dapat dipenuhi melalui 2 cara yaitu :

· Forex Market, dengan cara membeli USD dengan menjual mata uang lainnya, misalnya

DEM di pasar Forex.

· Money market, yaitu dengan cara pinjam (taken / borrow) dari bank lain sebesar USD

yang dibutuhkan, dengan membayar bunga pada saat jatuh tempo.[2]

FOREIGN EXCHANGE MARKET

Forex market adalah tempat bertemunya pihak-pihak untuk melakukan jual beli valas. Jual beli ini terjadinya di pasar uang yaitu adalah tempat pnjam/meminjam antara borrowers dan lenders (debitur dan kreditur).

Adapun karakteristik forex market diantaranya :

· Tidak mempunyai tempat tertentu (central market place)

· Merupakan elektronik market[3]

Untuk melakukan perpindahan dana (transfer) dari satu bank ke bank koresponden atau Nostro yaitu rekening bank di dalam negeri yang berada pada bank luar negeri, lainnya menggunakan jaringan semacam computer yang disebut Society for Worldwide Interbank Financial Telecomunication (SWIFT).

FOREIGN EXCHANGE RATE

Foreign Exchange Rate selau disajikan antar satu mata uang terhadap mata uang lainnya,

yang terdiri dari kurs beli (Bid) dan kurs jual (offer). Dimana sebagian mata uang selalu,

menggunakan USD sebagai refference currency dalam melakukan transaksinya, kecuali untuk

empat mata uang, yaitu GBP, EUR, AUD, NZD.

Adapun faktor-fator yang mempengaruhi Foreign Exchange rate / kurs diantaranya :

1. Balance of Payment (BOP) atau Neraca Pembayaran

Jika BOP surplus, maka akan berakibat naik atau menguatnya nilai tukar mata uang Negara yang bersangkutan. Demikian pula sebaliknya, jika terjadi deficit, maka mengakibatkan melemahnya nilai tukar mata uang yang bersangkutan.

2. Tingkat Bunga / Diskonto dan Inflasi

Apabila suku bunga cenderung naik maka dampaknya banyak investor akan menginvestaaikan dananya pada mata uang tersebut, berarti permintaan terhadap mata uang meningkat dan pengaruhnya adalah kurs mata uang Negara tersebut menguat atau naik.

3. Bank Central

Bank central dapat melakukan intervensi untuk menstabilkan nilai tukar mata uangnya dengan cara membeli atau menjual devisa atau valuta asing yang dimiliknya.

4. Political Development

Suatu Negara yang kondisi politiknya stabil maka nilai tukar mata uangnya akan stabil, tetapi bila terjadi instability dibidang politik maka nilai tukar uangnya akan fluktuatif.

5. Speculations

Kegiatan untuk kepentingan spekulasi yang dilakukan oleh para dealer atau broker juga dapat memengaruhi turun naikknya nilai tukar.

6. Unployment

Meningkatnya pengangguran mengakibatkan menurunnya nilai tukar mata uang Negara yang bersangkutan . karena dengan meningkatnya pengangguran maka mengurangi tigkat produktivitas yang dapat mengakibatkan deficit neraca pembayaran.

7. Market Sentiment

Jika terjadi sentiment pasar negatif nilai tukar akan mengalami penurunan, dan sebaliknya apabila sentiment pasar positif maka nilai tukarnya akan menguat.[4]

JENIS-JENIS TRANSAKSI FOREX

Terdapat beberap jenis transaksi Foreign Exchange yang dapat dilakukan, yaitu :

1.      Spot transaction

2. Forward transaction

3. Swap transaction

4. Option transaction

5. Transaksi Tod

6. Transaksi Tom[5]

KELEBIHAN FOREX (VALAS) DARIPADA INVESTASI

a)      Forex memiliki 2 way opportunities, artinya anda dapat menghasilkan keuntungan 2 arah,

ketika market naik atau pun ketika market turun. Hal ini tidak berlaku bagi investasi jenis lain (1 way opportunity), sebagai contoh saham.

b)      Kesempatan Trading Forex selama 24 jam daalam 5 hari seminggu

c)      Likuiditas yang sangat tinggi, artinya anda dapat melakukan transaksi jual beli forex secara instan setiap saat tanpa harus menunggu apakah ada pembeli atau penjual.

d)      Adanya fungsi Leverage (daya ungkit/faktor pengali), artinya dengan modal relatif kecil anda dapat menghasilkan keuntungan yang jauh lebih besar. Contoh : tanpa leverage anda

hanya akan mendapatkan $0.01/point dengan modal $100. Tapi dengan leverage 1:100 maka anda dapat menghasilkan $1/point dengan modal yang sama ($100).

e)      Tersedia banyak broker forex (valas) online yang memberikan fasilitas bebas komisi, modal minimal yang relatif kecil, biaya transaksi (spread) kecil, bebas bunga (tanpa riba, halal bagi muslim), fasilitas trading otomatis[6]

FOREX MANAGEMENT

Forex manajemen adalah koordinasi pengelolaan assets dan liabilities dalam berbagai valuta dalam usaha mengoptimalkan yield dan meminimalkan risiko. Forex manajemen lebih rumit dibandingkan Manajemen Aktiva Pasiva dalam artian secra umum, dimana baik baik sisi sumber dana maupun penggunaannya menggunakan satu jenis mata uang, misalnya IDR. Karena risiko yang melekat pada Forex Management selain default risk, operational risk, liquidity risk, credit risk, fiduciary risk, dan collateral risk masih ditambah risiko dalam bentuk interest rate risk dan exchange rate risk. Jadi Forex Management didalamnya juga termasuk mengelola risiko-risiko yng ada tersebut, bagaimana cara menghindari atau mengeliminir risiko yang mungkin timbul dari ransaksi dalam berbagai mata uang asing yang dilakukan oleh suatau bank .

Adapun tujuan dari Forex Management diantaranya :

· Mengatur penjualan foreign exchange yang ada di pasaran dan untuk mendapatkan

keuntungan dari forex yang diperjualbelikan yang berasal dari exchange rate dan interest

rate

· Mengelola resiko fluktuasi nilai tukar secar menyeluruh yang dikaitkan dengan mismatch

yng terjadi antarVALAS

· Mendukung tujuan manajemen likuiditas serta gap manajemen[7]

TIMBULNYA FOREX MANAGEMENT

Setiap bank yang melakukan kegiatan dibidang perdagangan luar negeri, akan menimbulkan adanya Aset dan Kewajiban dalam valuta asing untuk berbagai valuta, akibatnya pengelolaannya juga akan semakin kompleks. Pengelolaan ini dibutuhkan untuk menghindari risiko perbedaan suku bunga, risiko kurs atau risiko likuiditas atas suatu valuta terhadap valuta lainnya. Pentingnya manajemen Forex dapat disebabkan antara lain oleh :

· Globalisasi perdagangan dunia

· Memenuhi kebutuhan likuiditas

· Interdepedensi internasional trading, yaitu ekspor dan impor

· Setiap Negara memiliki mata uang yang berbeda

·   Sumber dana dalam valas (USD) digunakan dalam IDR (local currency)

·   Menghindari risiko kurs (fluktuasi)

· Mendapatkan keuntungan yang maksimal

HAL-HAL PENTING DALAM FOREX MANAGEMENT

Agar pelaksanaan Forex Management dapat berjalan secara optimal perlu dukungan dari berbagai aspek, mulai dari aspek Sumber Daya Manusia (SDM) yang professional yaitu analist dan dealer serta pembuat kebijakan, sampai pada dukungan dari sisi back up atas transaksi yang dilakukan. Manajemen Informasi Sistem juga turut mendukung kelancaran dan keakurasian serta ketepatan dalam setiap kebijakan yang akan diambil.

Data-data yang dibutuhkan untuk pembuatan kebijakan adalah sebagai berikut :

Data Makro :

· Perkembangan ekonomi (Regional dan Nasional)

· Kebijakan bank sentral dari main (Major) currency

· Consumer price index, unemployment, inflation di Negara-negara Major currency

· Fluktuasi kurs major currency

· Fluktuasi mata uang regional

Data Mikro :

· Ringkasan analisis kecenderungan kurs

· Summary  : daily, weekly, monthly, posisi Forex bank

· Ringkasan outstanding setiap currency

· Proyeksi cash flow setiap currency

· Performance dealer :daily, weekly, dan monthly

· Performance treasury : past performance dan proyeksinya[8]

KELEBIHAN DAN KELEMAHAN PASAR VALUTA ASING

1)  Kelebihan Pasar Valuta Asing

a)  Transaksi 24 jam

Tidak seperti transaksi di pasar modal, pasar valas berjalan 24 jam sehari selama 5 hari dalam seminggu.

b)  Likuiditas

Banyaknya broker/dealer dalam pasar valas menjadikan pasar valas menjadi sangat likuid sekaligus bisa menjadikan harga menjadi lebih stabil. Dengan begitu, trader bisa membuka atau menutup posisi pada fair market price.

c)      Rendahnya biaya transaksi

Biaya transaksi di pasar valas secara online tidak ada, namun hanya dikenakan biaya yang jumlahnya cukup beragam salah satu contohnya adalah biaya pada saat penarikan dana dari akun forex.

d)     Keuntungan dari kenaikan dan penurunan harga

Para trader dapat menarik keuntungan dari kenaikan harga yaitu selisih antara harga beli (ask/offer) dengan harga jual/harga penutupan (bid) pada pesanan beli (buying order). Sedangkan pada pesanan jual (selling order), keuntungan didapat dari selisih antara harga jual (bid) dengan harga beli/penutupan (ask/offer).

e)      Marjin perdagangan

Perdagangan dengan marjin dapat membuat daya beli investor melebihi jumlah modal yang dimiliki.

f)       Two way opportunities

Anda dapat menghasilkan keuntungan 2 arah, ketika market naik atau pun ketika market turun. Hal ini tidak berlaku bagi investasi jenis lain (1 way opportunity), sebagai contoh: saham.

g)      Fungsi laverage (fungsi pengali/daya ungkit)

Dengan modal relatif kecil anda dapat menghasilkan keuntungan yang jauh lebih besar. Contoh : tanpa leverage anda hanya akan mendapatkan $0.01/point dengan modal $100. Tapi dengan leverage 1:100 maka anda dapat menghasilkan $1/point dengan modal yang sama ($100).

2)      Kelemahan Pasar Valuta Asing

a)      Risiko kurs pertukaran (exchange rate risk)

Risiko ini timbul sebagai akibat dari naik-turunnya nilai tukar (kurs) valas.

b)      Risiko negara asal

Risiko ini timbul dari akibat campur tangan pemerintah yang mata uangnya di perdagangkan di pasar valas contohnya seperti intervensi bank sentral di negara tersebut dengan menaikkan tingkat suku bunga, melepas obligasi pemerintah, pembelian valuta asing secara besar-besaran oleh pemerintah dan sebagainya.

PENUTUP

Valuta asing atau yang biasa disebut dengan valas, atau yang dalam bahasa asing dikenal dengan foreign exchange (Forex) merupakan mata uang yang dikeluarkan sebagai alat pembayaran yang sah di negara lain.

Forex manajemen adalah koordinasi pengelolaan assets dan liabilities dalam berbagai valuta dalam usaha mengoptimalkan yield dan meminimalkan risiko. Forex manajemen lebih rumit dibandingkan Manajemen Aktiva Pasiva dalam artian secra umum, dimana baik baik sisi sumber dana maupun penggunaannya menggunakan satu jenis mata uang, misalnya IDR. Karena risiko yang melekat pada Forex Management selain default risk, operational risk, liquidity risk, credit risk, fiduciary risk, dan collateral risk masih ditambah risiko dalam bentuk interest rate risk dan exchange rate risk. Jadi Forex Management didalamnya juga termasuk mengelola risiko-risiko yng ada tersebut, bagaimana cara menghindari atau mengeliminir risiko yang mungkin timbul dari ransaksi dalam berbagai mata uang asing yang dilakukan oleh suatau bank .

Terdapat beberap jenis transaksi Foreign Exchange yang dapat dilakukan, yaitu : Spot transaction, Forward transaction, Swap transaction, Option transaction, Transaksi Tod, dan Transaksi Tom.

---

[1] Dahlan Siamat, Manajemen Lembaga Keuangan, (Jakarta: Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, 2004), Edisi Keempat, hlm. 205

[2] Kasmir, Bank dan Lembaga Keuangan Lainya, (Jakarta: PT Raja-Grafindo Persada, 2008), Edisi Revisi, h. 63.

[3] Ibid, h. 64.

[4] Perry Warjiyo dan Solikin dalam Veithzal Rivai, dkk. Bank and Financial Institution Management, hlm. 863.

[5] http://www.seputarforex.com/belajar/forex/tingkat_dasar/pengenalan_dasar_forex.php

[6] http://fnoorrohman.blogspot.com/2014/04/forex-management.html12.

[7] Zainul Arifin MBA, Dasar-dasar Manajemen Bank Syariah, (Jakarta: Pustaka  Alfabet, 2009), h. 20.

[8] http://forexstarmoon.com/artikel-forex/4122/money-manajemen-forex/.